现金利率也叫隔夜利率或隔夜拆借利率，银行间拆借利率就是各银行间进行短期的相互借贷所适用的利 率，通常是隔夜拆借或者1—7天内拆借，它是发达货币市场上最基本和最核心的利率，许多其他利率都要直接或间接地受到银行间拆借利率变动的影响，甚至其变动的国际影响也很剧烈（比如美国联邦基金利率和著名的“LIBOR”），所以银行间拆借利率通常可以作为一国利率市场化程度的重要参考。可以看到，流动性强，利率就低；流动性差，利率就高．美联储将联邦基金利率即商业银行间隔夜拆借利率再降0.25个百分点至4.25%，将贴现率下调0.25%，至4.75%，就是为了提高流动性，以应对信贷危机及可能产生的经济衰退后果。

隔夜利率（Overnight Rate）是一家金融机构利用手头资金向另一家金融机构借出隔夜贷款的利率。常听新闻说美国又再加息，加的是什么息？所谓的美国升息，是指提高联邦基金基准利率，该基准利率是美联储规定的隔夜银行准备金利率，也就是说银行要满足准备金要求，需要一定的准备金，而基金基准利率就是支付给准备金的隔夜价格。基金基准利率实质上只是参照利率，并无法律效应，现实中，有效的基金利率是可以围绕基准利率波动的。而调高或调低基准利率，只是美联储向市场传达的一个信号而已，至于存贷款利率则是市场化利率，与基准利率并无必然关系。对于具体是否调高存贷利率， 那则是商业银行的事情。